Структура и эффективность инвестиционной деятельности ОАО «ВСК»

*данные из Приложения к бухгалтерскому баланса (форма №5)

Как мы видим, краткосрочные вложения с колоссальным перевесом преобладают над долгосрочными, доля которых в общем объёме инвестиций в 2005 году едва достигала 2,9%, а к началу следующего отчётного периода ещё сократилась до 1,7%.

Согласно данным, приведённым в таблице, наибольший удельный вес имеют векселя сторонних организаций, а также депозитные вклады, на которые приходится больше трети инвестиций по обоим отчётным периодам.

С гораздо меньшим размахом Компания направляет средства в активы, связанные с получением долей собственности в других организациях, предпочитая таким вложениям варианты размещения временно свободных средств: на вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций приходится более 55% от величины долгосрочных инвестиций, однако в общем объёме финансовых вложений вклады в уставные капиталы других организаций составляют стабильно лишь 1,6%.

Для углубления анализа проводимой ВСК инвестиционной политики рассмотрим структуру вложений средств страховых резервов. Она по некоторым параметрам существенно отличается от инвестирования всех активов, включающих собственные средства ВСК. Это связано, прежде всего, с тем, что требования к структуре мобилизуемых страховых резервов, представляющих собой объекты инвестирования, с недавнего времени довольно жёстко регламентированы Министерством финансов РФ,

Наибольший удельный вес имеют средства, размещенные на текущих счетах банков. На такой вид размещения приходится у ВСК более 43% совокупных финансовых вложений.

Как видим, ВСК размещает в банках более одной трети своих страховых резервов. Поскольку большая часть депозитов открыта в таких крупных коммерческих банках, как Сбербанк России, ВТБ, Банк «Зенит», АльфаБанк и ряде других финансовых институтах, имеющих рейтинг надёжности международных рейтинговых агентств ВВ- и Ва3 и выше, требование надзорного органа о непревышении стоимости банковских вкладов 40%-ного уровня суммарной величины страховых резервов, строго соблюдается.

Что касается вложений в долговые ценные бумаги, в соответствии с новыми Правилами, согласно которым вложения в векселя любых организаций не должны превышать 10% средств страховых резервов. Исходя из данного требования, вложения средств ВСК в банковские векселя по показателям на начало 2006 и 2007 годов превышают законодательно допустимую норму на 32% и 21,6% соответственно.

На этом основании в ближайшей перспективе ВСК будет вынуждена сокращать такие вложения, приводя их в соответствие с федеральными Правилами.

Вложения средств страховых резервов в акции значительно уступают вложениям в различные банковские активы. В целом удельный вес вложений резервов ВСК в акции на срок не более 1 года по показателям на 01/01/2006 года составлял менее 11%. Однако необходимо отметить, что годом позже данный вид вложений достиг уровня 16,45% при одновременном увеличении общего объёма краткосрочных инвестиций на 26%.

На вложения в облигации в 2006 г. приходилось чуть более 5% (5,2%) средств страховых резервов ВСК и чуть менее 5% (4,75%) — в 2007 г

Нельзя не обратить внимания на то, что ВСК размещает в облигациях намного меньшую долю страховых резервов, чем это разрешено ей соответствующими федеральными Правилами, устанавливающими в качестве верхней границы уровень 20% от суммарной величины страховых резервов.

Согласно информации, опубликованной в годовых отчётах ВСК, после 2002 года из структуры её инвестиционного портфеля были исключены вклады в уставные капиталы обществ с ограниченной ответственностью и в складочные капиталы товариществ на вере, поскольку новые Правила размещения средств страховых резервов не предусматривают такого вида вложений за счет страховых резервов.

Еще по теме:

Субъекты рынка ценных бумаг
Всех участников рынка ценных бумаг можно разделить на две группы. В первую группу входят профессиональные участники рынка ценных бумаг, представленные главным образом организациями, которые выполняют по­среднические и консультативные услуги на РЦБ, и также выступают в роли игроков на фондовой бирже ...

Понятие и основные характеристики финансового менеджмента в коммерческом банке
Для того, чтобы раскрыть это понятие – «финансовый менеджмент в коммерческом банке» необходимо для начала определить что есть финансовый менеджмент в общем, и что такое коммерческий банк. За последние сорок лет наблюдались значительные изменения в дисциплине «финансовый менеджмент». В первые годы р ...

Органы регулирования и надзора за деятельностью банков и других финансовых институтов в США
Финансовая система США является одной из наиболее жестко регулируемых как на федеральном уровне, так и на уровне штатов. Наиболее существенную роль в регулировании деятельности банков играют три органа представленные на рисунке 5. Рисунок 5 – Органы банковского контроля в США В первые годы существо ...