IPO как способ наращивания капитала кредитных организаций: достоинства и недостатки

К преимуществам IPO позволяющим прогнозировать дальнейшее активное развитие процесса публичного размещения акций в России относятся:

Возможность привлечения долгосрочных и значительных капиталов.Фондовый рынок, особенно западный, является аккумулятором значительных финансовых ресурсов и способен удовлетворить любые потребности эмитента в денежных средствах. Естественно, что возможность привлечения значительных денежных средств, не лимитированных по времени их использования, является для эмитента самым привлекательным и неоспоримым преимуществом применения IPO.

Обретение рыночной стоимости и повышение капитализации

Рыночная стоимость показывает адекватную оценку инвестиционным сообществом действительной стоимости банка, повышает рейтинг, открывает доступ к более дешевым финансовым ресурсам, способствует переходу эмитента на новую ступень своего развития.

Отсутствие долгового бремени.

Акционерное финансирование не создает для эмитента никакого долгового обременения, так как нет необходимости осуществлять возврат привлеченных средств. Это обстоятельство делает привлекательным такой вид привлечения денежных средств и позволяет использовать IPO для сбалансирования собственных и заемных средств.

Повышение кредитного рейтинга и престижа эмитента.Высокий публичный статус способствует снижению стоимости привлекаемых заемных средств за рубежом.

Выгодный выход собственника из бизнеса.

Как показывает практика, еще одной немаловажной причиной популярности IPO, особенно в России, является предоставляемая в этом случае собственникам возможность использовать IPO в качестве инструмента для выгодного выхода из бизнеса. Такой выход из бизнеса интересен по ряду причин. Прежде всего грамотное IPO позволяет владельцам получить максимальную цену за свои акции. Во-вторых, IPO дает возможность не только прибыльно выйти из бизнеса, но и не допустить его нежелательного перехода, например, к конкурирующим структурам. В-третьих, продажа бизнеса через публичный рынок дает возможность не только выходить, но также и возвращаться в него.

Кроме того, IPO способствует повышению прозрачности банковского бизнеса

, а также повышению глобальной конкурентоспособности российской банковской системы

.

Помимо несомненных достоинств, публичное размещение акций не только несет определенный груз ответственности, но имеет и свои негативные стороны, в том числе:

Длительность процесса.

Проведение размещения акций является достаточно длительным. Это связано как с самим процессом размещения, регулируемым законодательством, так и с подготовкой компании для успешного выхода на публичный рынок. Определенные требования, предъявляемые биржами и инвестиционным сообществом, делают необходимыми изменения внутри банка, подготовки его к публичности, приведение в соответствие с нормами и правилами международных стандартов, получение рейтингов ведущих международных агентств.

Это крайне сложный и требующий мобилизации всех ресурсов процесс. Развитие, которого состоит из нескольких этапов: кредиты российских банков, рублевые облигации, кредитный рейтинг, кредиты иностранных банков, еврооблигации, CLN, LPN, поиск стратегического инвестора, IPO, публичная компания. На все это нужны время и средства. Анализ показывает, что российским банкам на подготовительные мероприятия для проведения IPO может потребоваться от 1 до 3 лет.

«Разводнение» структуры собственников.

Естественно, что размещение акций на бирже приводит к потере определенного контроля. В частности, по этой причине большинство отечественных эмитентов, осуществлявших публичное размещение, имеют крупных собственников, что позволяет им и дальше осуществлять контроль над компанией.

Еще по теме:

Понятие современной кредитно-денежной системы
Современная кредитно-денежная система представляет собой результат длительного исторического развития и приспособления кредитных институтов к потребностям развития рыночной экономики. С институциональной точки зрения кредитно-денежная система представляет собой комплекс валютно-финансовых учреждени ...

Форма банковской гарантии
Важным условием действительности сделки является облечение воли совершающих ее субъектов в надлежащую форму. В соответствии со ст. 368 ГК банковская гарантия представляет собой письменное обязательство гаранта, т. е. она должна быть совершена в простой письменной форме. Сделка в письменной форме со ...

Перспективы развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации
Рынок ценных бумаг в РФ один из самых многообещающих рынков по доходности. Говорят, что рынок ценных бумаг в России непредсказуемый. Это не совсем верно. Российский рынок дисциплинирует всех его участников гораздо сильнее, нежели западные рынки, своими частыми и значительными колебаниями цен на раз ...